中鼎策略世茂集团6家子公司破产

近期，世茂集团6家子公司均已进入破产司法程序，这是世茂集团自2022年爆发系统性债务危机后，进行资产处置和债务重组的具体表现。

一、龙岩世茂新领航置业有限公司

该公司是世茂集团在福建龙岩的区域项目公司，其破产清算程序已正式启动。

• 破产受理：2025年4月11日，龙岩市新罗区人民法院裁定受理了债权人对该公司提出的破产清算申请。

• 管理人指定：2025年4月27日，法院指定福建公治律师事务所担任破产管理人，全面接管公司财产和营业事务。

• 公司状况：该公司成立于2018年，主要开发建设“龙岩世茂德兴云玺小区”项目。根据管理人调查，该公司无直接发放工资的记录，也无缴纳医社保的记录，银行交易明细显示仅有“报销费用”等零星记录。该项目住宅已基本售罄，公司作为单一项目公司，在项目结束后缺乏持续经营能力。

• 当前进展：管理人已于2025年6月发布公告，公开遴选破产审计机构，审计基准日为破产受理日。同时，管理人经多方核查，公示认定该公司没有尚欠的职工债权。目前正处于资产清查与审计阶段。

二、张家港世茂房地产开发有限公司

该公司也已进入破产清算程序，是世茂在江苏的子公司。

• 破产受理：江苏省张家港市人民法院于2025年6月20日裁定受理该公司的破产清算申请。

• 债权人会议：2026年1月29日，公司召开了第一次债权人会议，标志着破产程序进入实质性阶段。

• 项目与风险：该公司曾开发“世茂九溪墅”等项目。在进入破产程序前，公司已被列为失信被执行人，其法定代表人也被法院从职务中涤除，反映出严重的债务和经营困境。

三、肇庆世茂悦桂房地产开发有限公司

该公司因卷入母公司巨额担保纠纷而最终被压垮，破产程序于近期启动。

• 程序启动：2025年12月19日，广东省肇庆市端州区人民法院通过摇珠方式，选定广东君信经纶君厚律师事务所和广东天地正律师事务所共同担任其破产管理人，案号为(2025)粤1202破申24号，标志着破产程序正式进入司法轨道。

• 致命原因：公司的直接死因是一笔对中融国际信托有限公司的12.54亿元担保。该公司为世茂集团子公司前海世茂发展的一笔融资提供了连带责任保证担保。当主债务违约后，作为担保方的肇庆世茂悦桂便被巨额追偿债务拖垮。

• 公司背景：公司成立于2020年，注册资本5000万元，负责开发肇庆“世茂滨江壹号”项目。截至破产前，其工商信息仍显示为“开业”，但已涉及大量司法案件和被执行信息。

四、杭州茂启房地产开发有限公司

该公司目前处于预重整阶段，是六家公司中唯一尚未被正式裁定破产或清算的，旨在通过引入投资实现重生。

• 预重整受理：2025年12月3日，杭州市上城区人民法院作出决定，受理该公司的预重整申请，并指定浙江天册律师事务所为临时管理人。

• 核心资产与困境：公司负责开发杭州笕桥板块的“世茂广场”TOD综合体项目。其中，二期住宅“风颂府”已于2024年底交付，但一期的商业综合体自2021年拿地后始终未动工，处于烂尾状态。公司已多次被列为失信被执行人并涉及大量合同纠纷。

• 当前核心任务：临时管理人正在公开招募重整投资人，并设定了详细的招募流程和截止日期（如提交投资方案截止至2026年3月31日）。预重整的成功与否，直接关系到这个烂尾商业项目能否盘活。

五、武汉世茂嘉年华置业有限公司

该公司负责的巨型文旅项目已烂尾超十年，其资产处置已实质进入破产拍卖程序。

• 项目概况：2009年，世茂集团规划在武汉蔡甸区投资400亿元建设“世茂嘉年华”，意图打造华中地区最大的室内主题乐园。然而，文旅配套部分长期停滞，仅配套住宅“世茂龙湾”得以开发销售。

• 破产申请与驳回：2024年9月，一名业主向法院申请对该公司进行破产清算，但法院经听证后驳回了该申请。

• 资产拍卖历程：尽管未进入破产清算程序，但其核心资产已启动司法拍卖。

◦ 2024年10月：项目核心资产（包括“蛋壳”主题乐园、酒店、商业中心等土地使用权及在建工程）以8.65亿元起拍，因无人出价流拍。

◦ 随后二次拍卖：起拍价降至6.92亿元，再次流拍。

◦ 2025年10月：项目的部分边缘资产（原营销中心、码头等）以底价4011万元成功拍卖，买受人为国网湖北省电力有限公司。但这并未改变核心乐园建筑沦为“网红废墟”的现状。

六、文昌世茂新里程置业有限公司

该公司是较早进入破产程序的子公司，目前管理人正积极推动项目续建，但面临资金缺口。

• 破产受理：2024年3月13日，海南省第一中级人民法院裁定受理其破产清算申请，并于同年8月指定新疆天阳律师事务所为管理人。

• 债权人会议：已分别于2024年11月和2025年5月召开两次债权人会议，表决通过了《继续营业管理方案》、《共益债融资方案》等关键决议，为项目续建奠定了法律基础。

• 续建工程与资金缺口：公司开发“文昌世茂怒放海”项目。管理人以二期洋房一批次为重点，梳理出燃气、供水、园林景观等13项必须的续建工程。截至2026年1月的最新通报，已完成部分工程的合同签订，但经测算，后续工程仍存在约1000万元的资金缺口。管理人正在积极盘活监管账户资金并招募重整投资人，以期实现项目交付。

整体背景：世茂集团的债务危机

这些子公司的破产并非孤立事件，其根源在于母公司世茂集团自2022年以来的深度债务危机。

1. 债务重组：2025年3月，世茂集团总额约115亿美元的境外债务重组计划获香港法院批准，通过“债转股”等方式大幅削减了债务本金。同时，集团成功将约238亿元的境内贷款展期，最长至2035年，以时间换空间。

2. 经营困境：尽管债务重组缓解了现金流压力，但集团主营业务造血能力仍未恢复。2025年上半年，世茂集团归母净利润亏损约89.34亿元。为自救，世茂已出售了北京世茂大厦、上海外滩茂悦大酒店等多处核心资产。

3. 关联影响：在此背景下，集团对众多项目子公司的资金支持中断，导致那些自身销售回款不足、或像肇庆公司一样背负巨额担保的项目公司，资金链彻底断裂，最终只能通过司法破产来厘清债务、处置资产或寻求重整。

综上所述，这六家公司的破产或预重整，是世茂集团在整体危机下，对不同状况的项目资产进行分类处置的结果：有的项目已完结，进行清算；有的项目烂尾，尝试引入投资盘活；有的则努力推进续建以保障交付。整个过程深刻反映了高杠杆房企在行业调整期所面临的严峻挑战。

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